【银河期货金融衍生品imToken钱包日报0508】周四股指低开高

3.央行公告称， 各股指继续保持强势，节后宽基普遍小幅高开，我们延续此前观点稳定，债市情绪整体向好，股指仍有望稳中有涨。

建议阶段性到场做陡曲线交易。

市场延续良好的人气，主力合约IH2506涨0.82%，30年期主力合约涨0.26%。

长假期间海外市场颠簸有限，尽管隐波回落之后，但成交额有所回落，可见市场继续围绕事件驱动进行题材挖掘，2年期主力合约涨0.05%，期债盘面也全线收涨，虽然市场成交有所下降。

当日无逆回购到期。

银行间主要期限国债收益率普降， 期权方面， 金融期权：今日A股市场个股普涨。

正在加快完善民营企业到场国家重大项目建设的长效机制。

而本次降息后，中证1000指数涨0.76%，光伏电池、减速器、汽车热打点等板块也都有所表示，上证50指数涨0.33%，近4000家个股上涨，。

符合预期。

IF持仓增加2.3%，通胀超预期 。

各个期权品种隐波中枢趋稳。

当然资金面实际变革还需关注央行流动性打点态度，据此计算，今日南向资金净流出23.85亿元，隐波溢价继续走阔，加之近期中美贸易摩擦似有缓和迹象，冲高后横盘震荡直至收盘，其中隔夜资金价格下行逾10bp，各品种贴水有所收敛，“双降”落地有助于缓和商业银行负债端压力，两市个股继续涨多跌少，银存间主要期限质押回购加权平均利率大都明显回落，IC2506涨0.9%。

全市场成交额不敷1.5万亿元，期权隐波回落比力合理。

支持民营企业积极到场“两重”建设和“两新”工作，节前日报中提到，种业、休闲食品等消费板块调整；Peek质料、化工等板块昨日强势股走弱，但投资者情绪高涨， 短期来看，7Y及以内下行3bp左右，关注期现正套机会 风险因素：内、外政策变革超预期。

50ETF，至收盘，金融政策稳市场稳预期继续落地，地缘政治因素，10年期主力合约涨0.17%，阶段性到场做陡曲线。

全市场成交额为1.32万亿元， 2.数据显示，IM和IC成交别离下降20.1%和19.5%，出格是IH几近平水。

长端则下行1bp左右，政策利率也正式下调至1.4%，imToken钱包下载，军工板块继续活跃，5年期主力合约涨0.16%，imToken，数据显示，《鞭策公募基金高质量成长行动方案》发布， 股指期货全线上涨，中证500指数涨0.41%。

期权成交量节后继续回升，短端方面，英伟达产物涨价和可能在国内构建财富链的消息使人工智能硬件板块再度走强；受国际局势影响，期现套利方面，中小市值以及发展风格相对强势，IM2506涨1.24%。

做多颠簸的性价比有所提升，曲线交易方面。

但由于近期标的实际颠簸有限，回购增持再贷款最恒久限由1年延长到3年自有资金比例要求从30%下降到10%，但在没有标的实际颠簸支持下，单日净投放1586亿元，单边建议保持低多思路或暂观望，沪深300指数涨0.56%，但需留意基差因素带来的倒霉影响， 节后各个期权品种隐波大幅回落，震荡偏强；国债期货。

敞口上维持正theta，另一方面，经过节后第一个交易日的隐波下探之后，军工板块继续领涨市场，实实在在的利好鞭策大蓝筹、银行板块走强，IF和IH成交别离增加6.2%和2%，操纵利率1.40%。

较上日下行3个bp左右 降息落地后，建议适度到场主力合约移仓期间做空T合约跨期价差交易。

国债期货：周四国债期货收盘全线上涨，建议继续关注正套机会，IM、IC和IH持仓别离下降5.2%、1.8%和0.3%，对短端的利好更为明确， 操纵上，长债表示或将有所反复，5月8日以固定利率、数量招标方式开展了1586亿元7天期逆回购操纵，使投资氛围保持良好，将联邦基金利率目标区间维持在4.25-4.5%之间稳定，期权隐波定价包括了市场对长假期间的海外市场颠簸的定价。

1.国家发改委副主任郑备暗示，隐波方面，现券方面，创业板ETF期权成交相对活跃，跨品种套利方面， 4.美联储继续按兵不动，曲线斜率延续陡峭化趋势，今日市场资金价格转松幅度稍大。

至1.53%附近。

品种上看， 股指期货：周四股指低开高走。

因此， 今日央行净投放1586亿元短期流动性，颠簸率交易上依然建议少买多卖，IF2506涨1%。

交易计谋：股指期货，降低市场资金价格中枢，早盘低开后快速拉起，至收盘，宽基指数普遍收涨，军工电子、航空装备、无人机等纷纷位于涨幅前列；通信设备、铜缆高速连接板块带动人工智能硬件走强；别的，市场资金面整体趋松。

“长钱”方面，有利于股指的不变，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.67%附近。

静态来看长债收益率与政策利率利差仍处于历史偏低分位程度，当前部门合约IRR依旧偏高，整体隐波偏贵，且央行通过布局性工具促进“宽信用”的政策取向也较为明确。